创智信息科技股份有限公司(股票代码：000787.SZ以下简称“*ST创智”)的重整方案3月2日出台，一时间小股东强烈反对，纷纷表示要联合否决股权让渡方案。

　　同日，*ST创智公告出资人会议将采用现场表决的方式，这更加激起投资者不满，三位十大流通股股东联合发函征集投票权。在投资者集体抗争下，*ST创智终于在3月11日公告增设网络投票渠道。

　　但是，原本一致抗争的投资者内部也出现了分歧，*ST创智3月14日再出公告提醒广大投资者理性表决、注意投资风险。

　　*ST创智的重整方案为何会引起如此大的分歧？重整方案的前景又如何呢？

　　大股东提出让渡重整

　　小股东强烈反对

　　*ST创智成立于1993年5月22日，主营业务为计算机软件及配套系统的制作及售后服务，法人代表贾鹏，注册地址为深圳市南山区，办公地址在湖南长沙高新技术产业开发区。1997年06月26日，*ST创智在深圳证券交易所上市交易。

　　由于*ST创智2004、2005、2006年连续三个年度亏损，2007年4月27日后被停止交易并于2007年5月24日暂停上市。

　　2007年12月，四川大地实业集团有限公司(以下简称“大地实业”)拍得湖南创智有限公司(以下简称“创智集团”)持有的*ST创智的法人股，成为*ST创智第一大股东。

　　2010年8月12日深圳中院裁定受理*ST创智重整一案，2010年8月23日，深圳市中院对*ST创智下达了破产重整的民事裁定书。

　　2011年3月2日，*ST创智终于在停牌近四年后发布了破产重整方案：第一大股东大地实业及大股东的关联公司湖南华创实业和湖南创智实业，分别让渡其持有股份数量的35%；其他持股数量超过1万股的股东让渡超过1万股部分的30%，让渡1万股以内部分的25%；持股1万股以下的股东让渡其持有股份数量的25%。

　　*ST创智在公告中称，全体股东让渡的股票部分用于偿还债务，剩余股票存放于管理人破产重整专用账户，并在后续资产重组中由重组方有条件受让。

　　但是，该股权让渡方案遭到了小股东的强烈反对。甚至有投资者称，*ST创智是在公然抢劫，是大股东借还债之名侵占小股东资产。

　　一位投资者指出，“以停牌价计算，让渡的股权市值近5.2亿，而实际上*ST创智总的债务才2.37亿，小股东让渡10%就差不多了。”有律师支持该观点，“先让渡用于偿债，成为一个净壳后再考虑重组或许更加合理。”

　　对于目前的方案，散户们已经四处联络，准备否决掉该方案，而其中就包括前十大流通股股东中的第四位上海远卫科技投资有限公司(以下简称“远卫科技”)、第七位金康令和第八位李郁文三位股东。

　　而据媒体报道，*ST创智总经理彭扶民在接受采访时表示，小股东们先要“舍”才有“得”。在3月14日与投资者的网络交流会上，彭扶民也表示，“股权让渡方案是公司和部分潜在重组方沟通后，并参考目前市场上已经实施破产重整的案例后确定下来的，采用这种让渡比例主要考虑到这种方案对重组方是有一定吸引力的。”

　　监管部门出手干预？

　　投资者集体抗争获网络投票权

　　3月2日，*ST创智还发布公告，深圳中院决定召开出资人组会议，就重整计划草案涉及的出资人权益调整事项进行审议表决，会议时间为3月17日下午14：30，地点是深圳中院第四审判庭。会议将采取现场召开、现场表决的方式进行，并不开通网络投票渠道，同时委托代理人出席还须经公证处公证。

　　有投资者认为，此举是大股东故意设置“路障”，故意提高投票“门槛”，客观上封杀了大多数散户的表决权。而远卫科技、金康令和李郁文三位股东已经在股吧中联合发函征集投票权。

　　征集函中称，“大地实业破天荒地设计了一个大比例让渡股权的重整计划，并设置了授权委托书须公证等障碍。他们欲凭借出资人组会议不开通网络投票、公司中小股东居多、大多无法出席会议现场表决等利于大股东的优势条件，让这个掠夺计划顺利过关。这进一步暴露了大地实业策划公司破产重整的目的。”

　　而在投资者的集体抗争下，*ST创智终于在3月11日公告称，“本次出资人会议将增设网络投票的渠道，采用现场投票和网络投票相结合的方式。”据知情人士透露，这是证监会和深交所共同干预的结果。

　　投资者内部有分歧

　　方案表决前景不明

　　然而，在原本一致抱团抗争的投资者内部也出现了分歧。

　　部分投资者愿意让渡股权，希望对目前的破产重整方案进行调整，希望让渡的比例在10%左右。他们对于公司的破产重整持支持态度，几个大的散户投资者也比较支持这种做法。

　　有投资者表示，“我们希望否决后，尽快推出新的方案。其实说白了，我们并不想把这事搞黄。搞黄了，对我们这些散户没有任何好处。我们也不想再这样无休止的拖下去。”

　　但也有部分投资者很不情愿让渡股权，并表示如果一定要让渡，就一定要出现明确的重组方才行。此部分投资者还表示，“要追究大股东的历史问题”，向大股东讨个说法。

　　不过也有律师指出，“一定要破产重整结束后才能去重组，在这之前是不可能知道重组方的。”

　　随着出资人会议的临近，3月14日*ST创智再次发布公告，“按照《中华人民共和国企业破产法》规定，如果*ST创智重整计划草案未能获得债权人会议、出资人组会议的表决通过或未能获得法院的批准，则存在被人民法院宣告破产并进行破产清算的风险。如果*ST创智被宣告破产，该公司股票将终止上市，管理人提醒广大投资者理性分析、慎重表决并注意投资风险。”

　　但是对于此风险提示，多位中小投资者均表示，坚决否决掉该方案，维护中小投资者的正当利益。

　　看来，虽然大股东积极推行此次股权让渡的重整方案，但是该方案前景如何，并不十分明朗。